Ⅰ. 서론
벤처신화의 화려함 뒤에는 어두움도 자리 잡는다. 우선 이들의 희망은 머리 좋은 ‘엘리트 한탕주의’로 돌변하기 십상이다. 도덕적 해이(moral hazard)가 뒤따를 것은 자명하다. 이런 연유로 미국의 긍정적 분위기와는 달리 프랑스, 스페인. 독일 등 유럽에서는 벤처 사업가에 대해 고율의 소득
경영자(내부주주)사이의 갈등에서 비롯되는 비용이며, 이는 소유경영자가 자신이 갖고 있는 지분을 자본시장에 처분할수록 증가하게 된다. 왜냐하면 경영자 개인이 향유하는 비금전적 편익에 따른 비용은 외부주주와 공동부담하게 되는데, 소유경영자의 지분율이 감소할수록 외부주주의 비용부담비
지분율
JM은 특권소비와 기업가치의 상반관계에 의해 소유경영자의 지분율이 낮을수록 지분의 대리비용이 크게 되므로 경영자는 부채를 선호하게 된다고 한다. 따라서 내부자 지분율이 높을수록 지분의 대리비용이 적으므로 부채보다는 외부주식에 의해 자본을 조달하게 되므로 지분율과 부채비율
경영자를 효율적으로 감시하기 위해 소유지분을 확대한다.
Crutchley와 Hansen(1989)에 의하면 경영자는 총대리비용을 극소화하기 위해 경영자지분과 부채비율 및 배당수준의 최적 정책배합을 선택하므로 세 정책은 유기적으로 관련을 맺고 있다고 한다. 이들이 경영자의 지분율과 부채비율, 그리고 배당
경영자는 일정한 보수를 받는 고정청구권(fixed claim)을 가지고 있는데 반해 주주는 이러한 고정청구에 의한 비용을 제외한 기업의 잔여이익에 대한 잔여청구권(residual claim)을 가짐
지분을 100% 가지지 않은 경영자는 자신이 소비하는 기업자산에 대해 자신의 지분율만큼만 부담하면 되는 것으로 따라서
경영자시장에서 경쟁을 거치지 않고, 최고경영권을 장악하게 된다. 비 가족 전문경영자에게 경영권이 승계된 경우는 대기업을 통틀어 봐도 유한양행(1971년), 기아(1981년) 등 손꼽을 정도에 불과하다.
결국 한국 재벌체제의 특징은 소유와 지배의 분리는 말할 것도 없고 소유와 경영이 기능적인 수준에
. 기업의 규모가 대형화되고 사업다각화가 이루어지는 가운데 부문별 전문 CEO업의 역할이 강조되고 있다. 소유지배자의 지분율은 상당히 낮아진 상황에서 대주주는 전환기의 미국 기업들처럼 일상적인 경영보다는 중요한 의사결정에만 관여하는 상황이다. CEO 가치의 새로운 관점이 논의된다.
경영자노동시장이 발달하지 않았으며 최고경영진도 주로 기업내부에서의 승진을 통하거나 그룹내의 인사교류를 통해 선임되었다. 여러 기업이 사장단인사를 한꺼번에 단행하는 것은 각 회사의 이사회가 각 회사별로 주주의 이해를 대변하는 최고경영자를 선정하는 것이 아니라, 그룹의 중앙조직이
전략적 방향을 결정하는 중추적 역할 추진자로 평가되는데, 해외 선진기업들의 경우 CEO에 따라 주가가 반영되는 상황처럼, CEO 브랜드는 기업 시장가치 형성의중요한 역할을 담당한다. 따라서 본론에서는 기업을 경영하는 경영자에게 필요한 자질과 역할은 무엇인지 학습내용은 바탕으로 논해 보겠다.